如何规避安全问题？美股交易

美股投资市场，主要以下五个方面：

1. 账户安全问题

2. 交易安全问题

3. 资金安全问题

4. 出入金安全问题

5. 税务安全问题

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1. 账户安全问题

账户安全是排在第一位的，账户的安全性如果没有保障，其他的安全问题的根基不复存在。

美股交易及投资的账户，一般都是融资融券账户 (Margin Account)，在某个证券公司开设。当然也有现金账户 (Cash Account)，这类账户有一些交易限制，非常基础，占比很少。我们常说的，股票账户，退休金(IRA)账户，401K账户，通常都是融资融券账户，开设在某个证券公司。

为了方便，本文将以上账户统称为券商账户(Brokerage Account)。

美股的所有交易和投资，本质上都是通过一个中介机构或者经纪商(以下统称为券商)，联系相应的清算商和交易所完成的。大部分投资人只会接触到券商这一层级，这样也极大简化了交易和投资流程，用户体验更为顺畅。

正因为如此，券商其实承担了大量交易操作，掌握了大量用户信息，并有一定账户权限。

那么券商账户的安全，完全依赖于券商自身系统是否安全，交易系统是否可靠。

举一个典型的例子：美股券商Robinhood，中文名罗宾汉。(不是广告)

券商在投资者交易中其实做了大量工作，所以以往券商都会收取一定佣金和手续费。但是大约10年前，Robinhood成立，开创了0佣金，0费率，极简交易流程，迫使其他大型券商逐步跟进，慢慢取消了所有佣金，仅保留一些强制收取的监管费。

Robinhood的极低费率，极简模式也产生了一些安全问题。我本人也在4年前体验了一把被安全问题支配的恐惧。

当时，我Robinhood账户被黑，所有股票被全部清仓，然后发现所有资金在俄罗斯境内的一个ATM机全部提走。我当时就懵了，股票交易结算是T+2，当天清仓是不可能被取走的。好在后来联系客服，提交相关证明文件的一个月后，将所有被盗股票补偿到了账户里。

用户名和密码被盗原理上可以理解，但我至今都不知道“黑客”是如何绕过结算限制，并且直接在ATM机取现的。

当时事情经过详情：美国券商账户Robinhood和银行账户BoA相继被黑，Robinhood也因交易平台安全问题被起诉，同时爆出用户信息大规模泄露：三年前，美股券商账户被黑后的最新后续：集体诉讼和解

看完这些，现在应该能深刻体会到，账户安全一定要放第一位了吧，特别是那些长期账户。

券商账户是投资人交易的桥梁。不重视安全系统的券商，再低的“过桥费”，终将因“超载”而崩塌。

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2. 交易安全问题：

在上一个安全问题中，还提到了，交易系统是否可靠，这也是部分投资者需要考虑的一个安全问题。

对于大部分交易者，投资人来说，交易比较简单，基本就正股买入(Buy)，卖出(Sell)，要么市价单(Market Order)，要么限价单(Limit Order)，要么当日有效(Day)，要么取消前有效(GTC)。

这些交易订单比较基础，各大券商基本都一样，没什么太大问题。只是在交易部分流动性差的标的时，部分券商的滑点可能相对大点，比如上面提到的Robinhood，对，又是这货。 

对于小部分交易者，投资人来说，交易更复杂点：

订单方面：会有收盘市价单(market-on-close oders)，立即执行或撤销订单(kill-or-fill order)，停止限价单(stop-limit orders)，等等。交易标的方面：除了正股，ETF，还有期权，期货等等。

以上这些订单，或者标的，如果因为券商的问题，到价没有触发，或者提前触发，或者期权报价误差，或者提前给你margin call，或者提前平仓，或者提前撤销订单了等等，都会造成或多或少的损失。

大部分交易投资人不会遇到以上这些问题，这里就当抛砖引玉，不赘述了。

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3. 资金安全问题：

前两个安全问题，账户安全和交易安全，都和券商有很大的关系，这里的资金安全问题就主要和监管机构，托管机构有关。

这里的托管机构主要是第三方银行，监管机构主要有两个：

联邦存款保险公司 ( FDIC, the Federal Deposit Insurance Corp. )

证券投资者保护公司 ( SIPC, Securities Investor Protection Corp. )

如果银行破产，FDIC为每一个存款人，同一个账户类型，同一个银行提供上限25万美元的存款保额。仅限在美国境内，FDIC成员银行机构开设的账户，不限账户持有者地区和国籍。

如果券商破产，SIPC为每一个投资人，同一个证券公司的账户提供上限50万美元的资产保额，包括25万美元的现金类资产保额。仅限SIPC成员券商账户，不限账户持有者地区和国籍。

所以，开设银行或券商账户，首先去FDIC和SIPC的官网查一下，是不是成员机构。

另外，需要先特别说明一下银行账户和券商账户的本质区别：

理论上，投资人放在银行账户的资金，银行是有权限进行管理，再投资，再操作的。但是投资人放在券商账户的资金，券商是没有权限进行管理，再投资，再操作。券商账户的资金，其实并不在券商自己，而是在第三个托管机构，一般是某个合作的银行。

下面以美股三大券商及资管机构之一的嘉信理财(Schwab)为例说明：

嘉信理财客户资产规模有8.88万亿美金。

但是嘉信理财的财报上，嘉信理财的总资产只有5000多亿美金。

这里也可以看出，绝大部分客户资金并不在嘉信理财的账户里，这也是为什么券商账户不受FDIC保护，只受SIPC保护，因为这笔钱券商它自己也没拿到，都去到了第三方托管账户。

那么，如果嘉信理财倒闭了，嘉信旗下的ETF，比如SCHD会怎么样？如果先锋集团倒闭了，它旗下的VTI会怎么样？

资管机构(嘉信/先锋/富达等)只有管理权，没有完全处置权和控制权，如果先锋或者嘉信如果倒闭，换另外一个资管机构就可以了，ETF基金的资金还是不变的。当然，如果这些券商都倒闭了，那市场一定是发生了比历次经济危机更严重的事情。

所以，资金安全问题，在处理好账户安全后，主要就看监管或托管机构了。

4. 出入金安全问题：

出入金安全问题涉及到两方，券商和银行。因为每个银行和券商自身规定和政策不一样，出入金的用户体感差异会非常大。

快的银行和券商一两个交易日就能完成整个出入金流程，慢一点的要5个交易日。另外，不同券商和银行对于出入金还有每日限额或每周，每月限额。

只要上文中的账户安全和资金安全可控，出入金阶段一般不会出现安全问题，最多就是限额和速度问题。

如果资金体量很大，或者账户因政策规定不能提前取出，那么转仓就是一个很好的选择，而且转入券商通常会提供转仓费用补偿。

5. 税务安全问题：

只要是大部分人能赚到钱的渠道，税是一定会相伴出现。

税务问题其实是一个比较复杂，系统的问题，这里仅讨论以美股交易和投资相关的税务问题。

首先，美股主要有两个税：资本利得税和股息税。税务是以账户为单位进行统计计算。一般情况下，券商每年都会自动生成一个税表，1099，上面会详细记录各项交易及其税务情况。

不同的居民身份，对应不同的税收规则，先来说下最简单的情况，非美国居民身份。

非美国居民用户：
简单理解，就是不居住在美国的投资者用户，或者严谨点说，是非美国税收居民。比如，中国，日本，韩国，加拿大，英国等等，都可以算作非美国居民用户，证券账户归类为非税收居民，并且券商会自动生成W-8 BEN表格，防止用户被扣税。

优势：这类账户资本利得税为0，股息税默认为10-30%左右，不同国籍税率不一样，比如中国居民用户，美股的股息税率默认为10%，其他国籍可能为20-30%。部分默认预扣股息税还可以找IRS要回。同时，由于中国本身没有资本利得税，所以：

中国居民用户交易及投资美股，不用交任何税，0税率。另外，现在美股券商已经进入0佣金，0交易费时代。所以，没有任何交易成本，赚多少都是自己的，真香。

劣势：几乎没有劣势。

PS: 如果有券商以某些理由扣你税了，第一时间找客服询问清楚原因，并要求退回，如果不退回直接投诉就完事。

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美国居民用户：

简单理解就是居住在美国，或者是美国税收居民用户，并且有SSN。

这类用户需要严格报税，资本利得按照个人收入报税，税率如下：

IRS把持有周期大于一年的视为长期投资，按照长期投资税率计算。持有周期小于或等于一年的视为短期投资，按照短期投资税率计算。

不管长期还是短期交易或投资，大部分人的资本利得税率都在12-25%之间。

以上是资本利得税，股息税是单独计算，比较复杂，这里稍微提一下。

股息也是作为收入的一部分进行计算的，但税率一般不会超过20%。

另外，股息也分为Qualified和Unqualified，两者税率相差10%，主要区别就是持股周期，和持股标的。计算规则过于繁琐，这里不展示了，可以去IRS官网查询。这些繁琐规则的目的也是为了刺激长期投资。

所以，对于股息股，要想尽可能的少税，尽量选有Qualified标记的，然后尽量长持不用动。

综上，整体来看，美国居民用户比非美国居民用户要多付近20%左右的税。

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那么，机灵的股东们可能就要问了，美国居民用户就没有合理合法少税的渠道吗？当然是有，不过是有条件的。

对于一般券商账户，税不可能避免的，这个没办法。但是，可以开某些有税收递延功能的证券账户就可以了。

简单来说就是两类：

传统退休金账户(Tranditional IRA)和罗素退休金账户(Roth IRA)。主要区别就是：

前者放进去的钱，是税前资金，以后取出要交税。

后者放进去的钱，是税后资金，以后取出不交税。

很显然，聪明的你会选后者。因为即使同一个税率，前期资金体量一定是小于后期资金体量的。所以越早交税，税额是越小的；而且后期资金体量大了，税率也会变高。

因为这两类账户有税收优惠的效果，所以这两类账户每年都有限额，目前一年的存入限额是7500美金左右，每年额度都不一样，而且会根据账户持有人的年龄进行调整。

另外，由于Roth IRA税收优惠过大，只有收入低于一定标准才可以存入：

看到这，如果有高收入的股东朋友，也许会问，还有没有办法享受Roth IRA这种税收优惠？

当然，肯定是有，只有想不到的需求，没有华尔街玩不出来的产品。

可以自行谷歌Backdoor Roth IRA，不过优惠会打折扣，操作过程中会需要补一定的税，这里就不赘述了。

以上，就是美股交易和投资相关的大部分税务问题了，基本涵盖了99%的用户。整体来看，相当于：

中国居民用户交易投资美股，开局就比美国用户领先20%的收益率。

这里再补充一下，美股券商都会有各种税表，记得及时按时更新账户对应的税表，以避免多扣税的情况。